Aunque suene poco creíble pero . . . Sí, la caída del peso durante los últimos días tiene una explicación más allá de las perspectivas poco favorables que nos ofrece la economía mexicana en el corto plazo, debido a la desaceleración económica de nuestro socio (turista, empleador) y poco precavido en sus finanzas: Estados Unidos.
Créanlo o no el problema esta en casa y se llama especulación de nuestras empresas trasnacionales. Pero ustedes me dirán ¿Qué es la especulación? La especulación es la operación financiera que busca el beneficio económico, sin buscar la obtención del bien, si no el movimiento de capital aprovechando el movimiento de precios. Un ejemplo sencillo: Si yo compró un automóvil edición limitada; y no lo quiero manejar, ni presumir, ni rentar y solo lo compré con el objeto de esperar a que se convierta en un clásico exótico y venderlo en el futuro a algún coleccionista. Eso es un ejemplo de especulación; lo mismo aplica al arte, acciones, bienes raíces, piezas deportivas, cinematográficas, objetos de colección y cualquier piedra o metal precioso, petróleo y divisas.
Este tipo de operaciones pueden tener efectos negativos más allá del fallar con pérdida de valor (como por ejemplo que dicho modelo de automóvil pierda valor por estética, desempeño o mala fama) como el crear burbujas (como “las empresas punto com” a principios del Siglo XXI o la reciente burbuja hipotecaria); así como poner en riesgo una sector económico o economía financiera por Titanes Especuladores.
¿A qué nos lleva todo esto?
Bien, al parecer la pregunta que nos planteamos en un inicio. Empresas como Cemex, Bimbo, Alfa, Vitro, Gruma (Maseca), Grupo Industrial Saltillo, Comercial Mexicana, Porcelanosa, Alsea (Domino’s y Starbucks), Casas Geo, Urbi y Homex, la telefónica Maxcom, Grupo Posadas que tiene Mexicana de Aviación, Cydsa son algunas de las empresas nacionales que contribuyeron a la caída del peso, según autoridades financieras, publica hoy en internet, el Diario Universal (www.eluniversal.com.mx).
Fue extraño el miércoles de la semana pasada ver en mi pantalla, como brotaban anuncios de empresas de renombre publicando ganancias y pérdidas en el mercado de derivados. En Banco de México horas antes se informó que se realizaría una subasta de dólares para elevar la oferta de dólares ante una demanda poco común que ya se registraba en el sistema económico mexicano.
Como Comentario: Tomar dólares de las reservas del Banco Central; las reservas permiten a un Banco Central comprar moneda emitida, intercambiando sus activos para reducir su pasivo. El propósito de las reservas es permitir a los bancos centrales reducir la volatilidad de la moneda emitida y de proteger al sistema monetario de un shock como por ejemplo el de ataques especulativos. La posesión de grandes reservas es generalmente visto como un indicador de la fortaleza de la moneda local, pues reflejan el apoyo que hay detrás de la moneda. En cambio unas reservas que disminuyen o son pequeñas pueden ser indicativas de un inminente pánico bancario o de default.
Como ya sabemos cuando la demanda de un bien (como el dólar) es mayor que la oferta del mismo el precio de este se eleva. Ley básica de la economía desde tiempos de Adam Smith.
Lo curioso de todo esto es: ¿Porqué anunciaban estos consorcios algo que sus accionistas deberían de saber de antemano?. La especulación no es juego de niños, se necesita sangre fría tomar la decisión de invertir en la incertidumbre, sobre todo en un mercado como el de divisas.
¿Qué quisieron hacer estas empresas? Bien la respuesta es sencilla, querían tomar ventaja del mercado cambiario, pensando que nunca el dólar no subiría de cierto precio, digamos 12 pesos. Realizan un contrato en el mercado de derivados en el cual uno recibe una prima (o premio económico) a cambio de obligarse a comprar los dólares si estos subían de 12 pesos. Si el dólar quedara abajo del precio strike (en este caso 12 pesos) las empresas reciben el premio económico; digamos x centavos por cada dólar y todo es ganancia para la empresa. Cual sería su sorpresa al ver el dólar arriba de los 12 pesos, ahora se veían obligados a comprar estos dólares; ¿Con que dinero?, ¿Tenían contemplado este escenario al hacer la especulación? ¿Sabían las consecuencias de la especulación mal realizada?, ¿Saben los accionistas de estas operaciones?. Debido a estas acciones y la apreciación del dólar se vieron obligados a cubrir sus posiciones adquiriendo divisas.
Usted se preguntará ¿estas operaciones son legales? Claro que lo son; incluso existe en México un mercado organizado llamado MexDer; de poca difusión (como todo lo financiero y económico en México y Latinoamérica), y en Estados Unidos cuentan con varios de estos mercados, entre los mas importantes el CBOT y el CME en Chicago; así como el NYMEX en Nueva York.
Es legal para cualquier persona moral y física hacer dinero especulando, es permitido incluso llevar una empresa a la quiebra de esta manera siempre que esta empresa tenga a sus accionistas de acuerdo e informados al respecto. Los que no se vale y es el alma d este blog MANTENER DESINFORMADOS A LOS ACCIONISTAS. Las empresas deben publicar sus deudas y mantener informados a los accionistas de los riesgos que se tienen al realizar este tipo de operaciones; y no solo aquellas que forman parte de la naturaleza de la misma.
Se llevará a cabo una investigación en este mismo año y se señalará a los culpables.
Créanlo o no el problema esta en casa y se llama especulación de nuestras empresas trasnacionales. Pero ustedes me dirán ¿Qué es la especulación? La especulación es la operación financiera que busca el beneficio económico, sin buscar la obtención del bien, si no el movimiento de capital aprovechando el movimiento de precios. Un ejemplo sencillo: Si yo compró un automóvil edición limitada; y no lo quiero manejar, ni presumir, ni rentar y solo lo compré con el objeto de esperar a que se convierta en un clásico exótico y venderlo en el futuro a algún coleccionista. Eso es un ejemplo de especulación; lo mismo aplica al arte, acciones, bienes raíces, piezas deportivas, cinematográficas, objetos de colección y cualquier piedra o metal precioso, petróleo y divisas.
Este tipo de operaciones pueden tener efectos negativos más allá del fallar con pérdida de valor (como por ejemplo que dicho modelo de automóvil pierda valor por estética, desempeño o mala fama) como el crear burbujas (como “las empresas punto com” a principios del Siglo XXI o la reciente burbuja hipotecaria); así como poner en riesgo una sector económico o economía financiera por Titanes Especuladores.
¿A qué nos lleva todo esto?
Bien, al parecer la pregunta que nos planteamos en un inicio. Empresas como Cemex, Bimbo, Alfa, Vitro, Gruma (Maseca), Grupo Industrial Saltillo, Comercial Mexicana, Porcelanosa, Alsea (Domino’s y Starbucks), Casas Geo, Urbi y Homex, la telefónica Maxcom, Grupo Posadas que tiene Mexicana de Aviación, Cydsa son algunas de las empresas nacionales que contribuyeron a la caída del peso, según autoridades financieras, publica hoy en internet, el Diario Universal (www.eluniversal.com.mx).
Fue extraño el miércoles de la semana pasada ver en mi pantalla, como brotaban anuncios de empresas de renombre publicando ganancias y pérdidas en el mercado de derivados. En Banco de México horas antes se informó que se realizaría una subasta de dólares para elevar la oferta de dólares ante una demanda poco común que ya se registraba en el sistema económico mexicano.
Como Comentario: Tomar dólares de las reservas del Banco Central; las reservas permiten a un Banco Central comprar moneda emitida, intercambiando sus activos para reducir su pasivo. El propósito de las reservas es permitir a los bancos centrales reducir la volatilidad de la moneda emitida y de proteger al sistema monetario de un shock como por ejemplo el de ataques especulativos. La posesión de grandes reservas es generalmente visto como un indicador de la fortaleza de la moneda local, pues reflejan el apoyo que hay detrás de la moneda. En cambio unas reservas que disminuyen o son pequeñas pueden ser indicativas de un inminente pánico bancario o de default.
Como ya sabemos cuando la demanda de un bien (como el dólar) es mayor que la oferta del mismo el precio de este se eleva. Ley básica de la economía desde tiempos de Adam Smith.
Lo curioso de todo esto es: ¿Porqué anunciaban estos consorcios algo que sus accionistas deberían de saber de antemano?. La especulación no es juego de niños, se necesita sangre fría tomar la decisión de invertir en la incertidumbre, sobre todo en un mercado como el de divisas.
¿Qué quisieron hacer estas empresas? Bien la respuesta es sencilla, querían tomar ventaja del mercado cambiario, pensando que nunca el dólar no subiría de cierto precio, digamos 12 pesos. Realizan un contrato en el mercado de derivados en el cual uno recibe una prima (o premio económico) a cambio de obligarse a comprar los dólares si estos subían de 12 pesos. Si el dólar quedara abajo del precio strike (en este caso 12 pesos) las empresas reciben el premio económico; digamos x centavos por cada dólar y todo es ganancia para la empresa. Cual sería su sorpresa al ver el dólar arriba de los 12 pesos, ahora se veían obligados a comprar estos dólares; ¿Con que dinero?, ¿Tenían contemplado este escenario al hacer la especulación? ¿Sabían las consecuencias de la especulación mal realizada?, ¿Saben los accionistas de estas operaciones?. Debido a estas acciones y la apreciación del dólar se vieron obligados a cubrir sus posiciones adquiriendo divisas.
Usted se preguntará ¿estas operaciones son legales? Claro que lo son; incluso existe en México un mercado organizado llamado MexDer; de poca difusión (como todo lo financiero y económico en México y Latinoamérica), y en Estados Unidos cuentan con varios de estos mercados, entre los mas importantes el CBOT y el CME en Chicago; así como el NYMEX en Nueva York.
Es legal para cualquier persona moral y física hacer dinero especulando, es permitido incluso llevar una empresa a la quiebra de esta manera siempre que esta empresa tenga a sus accionistas de acuerdo e informados al respecto. Los que no se vale y es el alma d este blog MANTENER DESINFORMADOS A LOS ACCIONISTAS. Las empresas deben publicar sus deudas y mantener informados a los accionistas de los riesgos que se tienen al realizar este tipo de operaciones; y no solo aquellas que forman parte de la naturaleza de la misma.
Se llevará a cabo una investigación en este mismo año y se señalará a los culpables.
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